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Cara ADUC

Zero coupon bond scadenza lunga

24 ottobre 2014
Domanda 24 ottobre 2014
Poichè ho seguito il consiglio del dott. Pedone e ho venduto tutti i titoli con lunghe scadenze, per reinvestire la liquidità,su mia richiesta di un consiglio di un investimento avente la massima sicurezza in termini di affidabilità e protezione del capitale, mi hanno consigliato uno zero coupon della Deutsche Bank con scadenza 2032 quotato sull'euromot, avente rendimento atteso di qui al 2032 del 1,5% lordo. Capisco che tale emissione ha la tripla A, ma a me sembra un titolo "rischioso" in quanto credo che se i tassi dovessero puntare verso l'alto, perderei gran parte del capitale investito. Mi hanno risposto che comunque il titolo avendo la tripla A non subisce oscillazioni significative e che comunque il capitale è al sicuro. Mi hanno anche detto che l'affidabilità eccellente del titolo è dimostrata proprio dal suo rendimento che significa che è molto acquistato e quindi molto valido. Chiedo un vostro parere.
Mario, da San Giovanni Rotondo (FG)

Risposta ADUC
Una risposta del genere è assurda. Del resto, basta anche solo quel "capitale al sicuro" per capire l'approccio dilettantistico.
Il grado di affidabilità dell'emittente è solo uno dei parametri di valutazione, e la durata residua ancora lunga pone il titolo a rischio riguardo i tassi anche se l'emittente ha rating elevato.
Sul rating ci sarebbe anche da discutere, ma facciamo solo notare che, con le nuove regole UE, in caso di salvataggio della banca occorre se necessario toccare anche le obbligazioni incluse quelle non subordinate. Con tanti saluti al "capitale al sicuro".
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