Se i tassi aumentano, i BTP quanto perdono?

Certo che esiste, ed è la duration: semplificando fin troppo, è la vera durata di un'obbligazione se si tiene conto delle entrate e delle uscite che essa genera. La duration è la durata residua finanziaria di un'obbligazione e differisce dalla semplice scadenza poiché si prendono in considerazione i flussi di danaro (come le cedole) ad essa relativi. Si ottiene calcolando la media ponderata delle distanze temporali tra il costo iniziale ed i vari flussi, attualizzando le somme in base al tasso di rendimento dell'obbligazione.
Il Btp scadenza 2067 ha al momento un duration modificata (ma non approfondiamo troppo) di oltre 26, vale a dire che in caso di aumento di un punto percentuale, il prezzo perderebbe il 26% e più.
Per tale motivo i titoli a tasso fisso e duration oltre 5 anni iniziano a diventare pericolosi per i normali investitori, e la loro pericolosità aumenta via via che aumenta la duration.
Crediamo che non si aspettava una perdita del 26% ed oltre, ed è normale perché un comune risparmiatore non ha percezione del vero rischio che si corre con le obbligazioni a lunghissima durata.