Cara ADUC
Obbligazioni: valutare la liquidità attraverso il volume
Domanda
22 giugno 2018
Mi chiedo,oltre che con una osservazione degli spread medi di acquisto - vendita, come sia possibile valutare efficacemente la liquidita' di una emissione obbligazionaria (anche corporate) e del ruolo giocato dal volume; più alto è il volume emesso più liquida sara' l'emissione.
Ecco allora un esempio; è possibile alla luce di tali dati considerare l'emissione obbligazionaria US428040CN71 (hertz) "liquida"?
Ammontare emesso USD 500,000,000
Ammontare in circolazione USD 500,000,000
Inoltre, è giusta l'osservazione secondo cui le obbligazioni "callable" sono comunque meno liquide e a sconto rispetto a quelle senza opzioni?
Bruna, dalla provincia di MI
Ecco allora un esempio; è possibile alla luce di tali dati considerare l'emissione obbligazionaria US428040CN71 (hertz) "liquida"?
Ammontare emesso USD 500,000,000
Ammontare in circolazione USD 500,000,000
Inoltre, è giusta l'osservazione secondo cui le obbligazioni "callable" sono comunque meno liquide e a sconto rispetto a quelle senza opzioni?
Bruna, dalla provincia di MI
Risposta ADUC
Non è detto necessariamente che un'emissione di elevato ammontare sia anche molto scambiata, anche se in genere vi è un rapporto diretto. Occorre verificare caso per caso i volumi degli scambi.
Le opzioni con clausola call, ossia estinguibili in anticipo dall'emittente, vedono un prezzo e di conseguenza un rendimento diverso rispetto alle normali obbligazioni perché si corre il rischio del rimborso anticipato.
Le opzioni con clausola call, ossia estinguibili in anticipo dall'emittente, vedono un prezzo e di conseguenza un rendimento diverso rispetto alle normali obbligazioni perché si corre il rischio del rimborso anticipato.
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