Il pericolo della sicurezza - editoriale

purtroppo la crisi che stiamo vivendo è di portata storica e non ha precedenti per la fittissima interrelazione dei mercati finanziari. E' talmente complessa che non è possibile fare delle previsioni. Naturalmente questo noi lo sosteniamo da sempre, ecco perché più che concentrarsi su quello che sarà verosimilmente lo scenario futuro, conviene concentrarsi su quelli che sono i rischi che noi siamo disposti a correre e minimizzarli con una attenta diversificazione. Mi spiego, se io sono propenso a credere che l'euro si sfascerà, dovrò fare delle scelte di investimento tali da minimizzare le posizioni in euro su emittenti più a rischio, limitandomi a scegliere solo quelli primari. Naturalmente questa scelta non può essere radicale, perché nel caso si verificasse lo scenario opposto incorrerei in perdite pesanti dovute al cambio, e al fatto che ho pagato molto cari (in un momento di panico) degli investimenti che poi tornerebbero necessariamente a perdere di valore.
In condizioni di incertezza le scelte devono necessariamente tenere conto sia della nostra idea in merito alla possibile evoluzione della crisi in atto, sia della possibilità che le cose possano andare nella direzione che mai ci saremmo aspettati.
In ogni caso, in uno scenario catastrofico, dobbiamo mettere in conto che necessariamente incorreremo in perdite, più ampie se saremo stati radicali e avremo fatto la scelta sbagliata, meno ampie se avremo diversificato.
Ha risposto Roberto Cappiello