Cara ADUC
Tassazione dei titoli di Stato
Domanda
22 giugno 2004
Spett. le ADUC, vorrei acquistare un titolo obbligazionario a reddito fisso con cedole e tenerlo fino a scadenza (ad esempio un BTP, ma potrei considerare anche un corporate bond). Ai fini di una valutazione e confronto dell'offerta, pero', vorrei prima calcolarne il rendimento netto a scadenza in regime di capitalizzazione semplice nel caso in cui l'acquisto avvenga fuori asta in un dato giorno. Due sono le domande a cui non so dare risposta dopo i miei studi sull'argomento (e le confuse risposte delle Poste) ai fini del calcolo del rendimento:
1) Considerando che il mio ordine di acquisto verrebbe eseguito da Bancoposta (che applica la commissione sul controvalore negoziato), vorrei sapere se la commissione di negoziazione verra' applicata al corso secco oppure al corso tel quel.
2) Nel caso in cui il corso tel quel al momento dell'acquisto sia sopra la pari, come deve essere considerata la tassazione sullo scarto di emissione, considerando che il rimborso sara' a 100 e avrei dunque una minusvalenza?
Grazie anticipatamente.
Gabriele, da Tivoli
1) Considerando che il mio ordine di acquisto verrebbe eseguito da Bancoposta (che applica la commissione sul controvalore negoziato), vorrei sapere se la commissione di negoziazione verra' applicata al corso secco oppure al corso tel quel.
2) Nel caso in cui il corso tel quel al momento dell'acquisto sia sopra la pari, come deve essere considerata la tassazione sullo scarto di emissione, considerando che il rimborso sara' a 100 e avrei dunque una minusvalenza?
Grazie anticipatamente.
Gabriele, da Tivoli
Risposta ADUC
le commissioni di negoziazione si applicano su base percentuale, come il prezzo secco ed il rateo. Quanto alla tassazione, si hanno due calcoli distinti: l'imposta sostitutiva sugli interessi e l'imposta sostitutiva sul capital gain. L'imposta sostitutiva si applica sugli interessi cedolari, sullo scarto di emissione e - per i CTZ - sull'intera differenza tra prezzo di sottoscrizione e importo rimborsato alla scadenza, e si applica agli interessi maturati nel periodo periodo di possesso del titolo. L'ammontare della plusvalenza (o della minusvalenza) da capital gain e' costituito dalla differenza tra il prezzo di cessione, al netto dei redditi maturati ma non riscossi nel corso del periodo di possesso del titolo, ed il prezzo di acquisto, anch'esso al netto dei redditi maturati ma non riscossi sino alla data di acquisto. Le due imposte non sono compensabili tra di loro. Per calcolare il rendimento netto suggeriamo, senza perdersi in calcoli complessi, di utilizzare quello pubblicato sulle tabelle dei quotidiani finanziari, anche nei loro siti web, dove trova anche il rateo di imposta sugli interessi fino a quel momento maturato dal titolo.
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