Equity protection

Premettendo che trovo molto utile il servizio che voi fate sui prodotti di risparmio volevo fare una domanda riguardo agli investment certificate, in particolare gli equity protection. Navigando sul sito della borsa italiana ne ho visto uno che quota sotto il prezzo di emissione (100 euro) cioe' circa 93,3 euro. La domanda che volevo farvi e' questa: dato che la copertura del capitale investito e' del 100%, alla scadenza in caso di discesa del sottostante (in questo caso l'S P/Mib) la somma rimborsata sara' 100 euro cioe' il prezzo di emissione (come io penso di aver capito), o 93,3 euro cioe' la quotazione al momento dell'acquisto? Se la risposta giusta fosse la seconda, questo avrebbe anche se la quotazione al momento dell'investimento fosse ad esempio 110 euro? Grazie per l'attenzione.
Lorenzo