Cara ADUC
Fondi Mediolanum: come scoprire se i costi riducono il rendimento reale
Domanda
14 novembre 2026
Desidero richiedere un servizio di analisi indipendente (Check-up espresso di portafoglio) per verificare l'efficienza reale, i costi occulti e i benchmark corretti di 3 fondi comuni d'investimento attualmente in mio possesso.
Sospetto che i grafici di rendimento mostratimi dal mio attuale consulente bancario siano parziali e non tengano conto del reinvestimento dei dividendi, nascondendo una forte sotto performance dovuta ai costi di gestione. Sotto un estratto con valori dati dalla banca, nella destra sotto le colonne celesti ho aggiunto un calcolo personale che dice quanto ha guadagnato l'indice di riferimento (MWRR) e la relativa percentuale di differenza che è stata contestata dal consulente.
I codici ISIN dei tre strumenti (tutti appartenenti alla casa d'investimento Mediolanum e in classe ad Accumulazione) sono i seguenti:
IE0004905604 - Mediolanum Challenge Italian Equity Fund L Acc
IE00B6072284 - Challenge North American Equity Fund LHA
IE0004621052 - Challenge Technology Opportunities L Acc
Desidero ricevere un vostro parere tecnico e una perizia sintetica direttamente via email per comprendere quanto i costi stiano penalizzando i miei guadagni rispetto al mercato reale (indici Total Return) e avere elementi oggettivi per valutare un cambio di gestione.
Resto in attesa di conoscere il contributo richiesto per questo servizio espresso via email, oltre alle modalità di pagamento per procedere.
Cordiali saluti,
Pierluigi
Sospetto che i grafici di rendimento mostratimi dal mio attuale consulente bancario siano parziali e non tengano conto del reinvestimento dei dividendi, nascondendo una forte sotto performance dovuta ai costi di gestione. Sotto un estratto con valori dati dalla banca, nella destra sotto le colonne celesti ho aggiunto un calcolo personale che dice quanto ha guadagnato l'indice di riferimento (MWRR) e la relativa percentuale di differenza che è stata contestata dal consulente.
I codici ISIN dei tre strumenti (tutti appartenenti alla casa d'investimento Mediolanum e in classe ad Accumulazione) sono i seguenti:
IE0004905604 - Mediolanum Challenge Italian Equity Fund L Acc
IE00B6072284 - Challenge North American Equity Fund LHA
IE0004621052 - Challenge Technology Opportunities L Acc
Desidero ricevere un vostro parere tecnico e una perizia sintetica direttamente via email per comprendere quanto i costi stiano penalizzando i miei guadagni rispetto al mercato reale (indici Total Return) e avere elementi oggettivi per valutare un cambio di gestione.
Resto in attesa di conoscere il contributo richiesto per questo servizio espresso via email, oltre alle modalità di pagamento per procedere.
Cordiali saluti,
Pierluigi
Risposta ADUC
Gentile Pierluigi,
abbiamo effettuato una prima verifica dei tre fondi Mediolanum da Lei indicati, utilizzando i dati pubblicati da Morningstar, società indipendente specializzata nell'analisi degli strumenti finanziari.
I risultati confermano sostanzialmente i Suoi timori: tutti e tre i fondi evidenziano, negli ultimi dieci anni, una significativa sottoperformance rispetto ai rispettivi indici di mercato.
In particolare, dai dati esaminati emergono i seguenti rendimenti medi annualizzati:
Challenge Italian Equity: 10,05% contro il 14,68% del benchmark, con una differenza negativa di 4,63 punti percentuali annui.
Challenge North American Equity LHA: 7,7% contro il 12,8% di un indice nordamericano con copertura valutaria, con una differenza negativa di 5,1 punti percentuali annui.
Challenge Technology Opportunities: 15,70% contro il 21,36% dell'indice tecnologico di riferimento, con una differenza negativa di 5,66 punti percentuali annui.
Si tratta di differenze rilevanti, soprattutto considerando l'effetto della capitalizzazione composta nel lungo periodo.
I tre fondi presentano inoltre costi correnti nell'ordine del 2,4% annuo, già incorporati nei rendimenti pubblicati. Una parte della sottoperformance è quindi riconducibile ai costi, mentre la restante dipende anche dalle scelte di investimento dei gestori.
Questa verifica può essere effettuata anche autonomamente, senza particolari competenze tecniche, consultando il sito Morningstar e ricercando i fondi attraverso i rispettivi codici ISIN. Nelle schede di analisi è possibile esaminare i rendimenti storici e confrontarli con quelli degli indici di riferimento, prestando attenzione a utilizzare benchmark coerenti per mercato, valuta e reinvestimento dei dividendi.
Occorre precisare che si tratta di un confronto indicativo, riferito agli ultimi dieci anni, che non ricostruisce necessariamente il rendimento effettivamente conseguito dal singolo investitore. La nostra valutazione presuppone infatti un unico acquisto iniziale, senza successivi versamenti, disinvestimenti totali o parziali o altre movimentazioni nel corso degli anni.
Riteniamo tuttavia che questi elementi siano già sufficienti per valutare criticamente il servizio ricevuto dal Suo attuale consulente, senza dover necessariamente sostenere il costo di una perizia che, almeno sotto il profilo dell'efficienza storica dei fondi, confermerebbe quanto già emerge dai dati pubblici.
Il nostro suggerimento è di valutare l'opportunità di rivolgersi a un consulente finanziario autonomo e indipendente, remunerato esclusivamente dal cliente, che operi senza percepire commissioni o incentivi dagli intermediari e dalle società che collocano i prodotti finanziari. Questo modello elimina i conflitti di interesse legati alla remunerazione dei prodotti e permette di individuare soluzioni coerenti con le Sue esigenze, senza essere condizionati dagli interessi commerciali di una rete distributiva.
Prima di procedere a eventuali disinvestimenti sarà naturalmente opportuno verificare anche le implicazioni fiscali e gli eventuali vincoli contrattuali.
Qualora desiderasse comunque una perizia personalizzata, finalizzata a ricostruire esattamente il risultato dei Suoi investimenti nell'intero periodo di possesso, sarà necessario acquisire lo storico completo delle operazioni effettuate, con date, importi, eventuali versamenti aggiuntivi e disinvestimenti e rivolgersi ad un consulente finanziario autonomo iscritto all'Albo OCF che può anche cercare sul sito della Nafop, l'associazione dei consulenti finanziari autonomi.
ADUC è indipendente
Nessun finanziamento pubblico né pubblicità. Solo le donazioni ci rendono liberi.
Sostienici →
Potrebbe interessarti