Cara ADUC
Obbligazione a tasso fisso crescente nel tempo
Domanda
13 febbraio 2006
La Banca BCC di Carugate mi ha proposto per una cifra considerevole che ho attualmente sul C/C il seguente prestito obbligazionario di durata 5 anni:
Codice ISIN: IT0004013444.
Godimento: 17/02/2006 - 17/02/2011.
Importo Emissione: 5.000.000,00.
Periodicita' cedola: Semestrale.
Taglio minimo di emissione: 1.000,00.
Prezzo di emissione: 100,00.
Prezzo di rimborso: 100,00.
Tipo Tasso: VAR.
Criteri di indicizzazione: 2.85% 3.05% 3.25%. 3.45% 3.65%.
Prima di aderire gradirei avere un Vostro parere e sapere cosa mi accadrebbe se avessi necessita' di liquidita' prima della scadenza. Vi sarei grata se riusciste a farmi pervenire il Vostro parere entro il 20 febbraio. In attesa ringrazio anticipatamente e saluto.
Marta, da Concorezzo/Milano
Codice ISIN: IT0004013444.
Godimento: 17/02/2006 - 17/02/2011.
Importo Emissione: 5.000.000,00.
Periodicita' cedola: Semestrale.
Taglio minimo di emissione: 1.000,00.
Prezzo di emissione: 100,00.
Prezzo di rimborso: 100,00.
Tipo Tasso: VAR.
Criteri di indicizzazione: 2.85% 3.05% 3.25%. 3.45% 3.65%.
Prima di aderire gradirei avere un Vostro parere e sapere cosa mi accadrebbe se avessi necessita' di liquidita' prima della scadenza. Vi sarei grata se riusciste a farmi pervenire il Vostro parere entro il 20 febbraio. In attesa ringrazio anticipatamente e saluto.
Marta, da Concorezzo/Milano
Risposta ADUC
Dalla scheda si comprende che e' un'obbligazione step-up, vale a dire con le cedole semestrali pre-fissate il cui importo cresce annualmente di venti centesimi. Il meccanismo appare molto poco conveniente in prospettiva di un rialzo dei tassi di interesse, oggi a livelli estremamente bassi. Se i tassi di interesse crescessero in futuro piu' della crescita delle cedole (evento probabilissimo), il possessore dei titoli andrebbe incontro ad una perdita sia nel caso mantenesse il titolo (perche' incasserebbe cedole inferiori a quelle del mercato in quel momento) ed anche in caso di vendita anticipata del titolo, in quanto il prezzo scenderebbe per compensare le cedole troppo basse. Inoltre, questo tipo di obbligazioni non e' mai quotato e quindi la banca farebbe il prezzo di acquisto da accettare per forza.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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