Cara ADUC
Obbligazioni bancarie
Domanda
17 febbraio 2010
Gentile Aduc
ho un portafoglio composto esclusivamente da obbligazioni statali emesse da Italia, Francia e Germania: i rendimenti sono alquanto risicati. Nell'ottica di rendere il portafoglio un poco piu' performante senza assumermi troppi rischi, vorrei spostare un 20% del capitale su obbligazioni bancarie, e mi sono state consigliate queste: XS0208317239 emesse dalla BEI. La cedola che staccano mi sembra sospettosamente alta, c'è qualche rischio che non colgo?
Grazie mille
Stefano, da 20021, Bollate (milano)
ho un portafoglio composto esclusivamente da obbligazioni statali emesse da Italia, Francia e Germania: i rendimenti sono alquanto risicati. Nell'ottica di rendere il portafoglio un poco piu' performante senza assumermi troppi rischi, vorrei spostare un 20% del capitale su obbligazioni bancarie, e mi sono state consigliate queste: XS0208317239 emesse dalla BEI. La cedola che staccano mi sembra sospettosamente alta, c'è qualche rischio che non colgo?
Grazie mille
Stefano, da 20021, Bollate (milano)
Risposta ADUC
Trattasi di un'obbligazione il cui rendimento è legato al futuro andamento dei tassi di interesse della zona Euro.
Lo strumento in questione paga una cedola fissa del 3% per i primi 3 anni, poi paga una cedola variabile il cui importo è dato dal 3% moltiplicato per la differenza tra il tasso swap della zona Euro a 10 anni e quello a 2 anni (in formula 3%*(cmseur10-cmseur2a): ad oggi circa il 5% annuo.
Il problema è che lo strumento contiene delle limitazioni: la somma di tutte le cedole pagate non può superare il 20% del nominale: ad oggi sono state pagate cedole per un importo pari al 15,84% del nominale, restano solo interessi pari ad un 4,1% da oggi fino al 2013, meno di un 1,5% all'anno
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Ha risposto Matteo Piergiovanni
Lo strumento in questione paga una cedola fissa del 3% per i primi 3 anni, poi paga una cedola variabile il cui importo è dato dal 3% moltiplicato per la differenza tra il tasso swap della zona Euro a 10 anni e quello a 2 anni (in formula 3%*(cmseur10-cmseur2a): ad oggi circa il 5% annuo.
Il problema è che lo strumento contiene delle limitazioni: la somma di tutte le cedole pagate non può superare il 20% del nominale: ad oggi sono state pagate cedole per un importo pari al 15,84% del nominale, restano solo interessi pari ad un 4,1% da oggi fino al 2013, meno di un 1,5% all'anno
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Ha risposto Matteo Piergiovanni
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