Gestioni patrimonali in fondi Focusinvest: inefficienti anche quando scelgono bene

Come gia'da voi spiegato, in tempi di aumento dei tassi d'interesse, i fondi obbligazionari scendono. Sono titolare di focusinvest di unicredit linea cauta che sta risentendo negativamente dell'andamento dei tassi. Dall'ultimo estratto conto trimestrale inviatomi dalla banca leggo l'attivita' di gestione: "Nel primo trimestre del 2006 e' stata ridotta la duration del portafogli obbligazionario (in anni 3.48) in un contesto di incertezza su quante volte la BCE aumentera' i tassi. E' stata ridotta l'esposizione all'obbligazionario d'impresa alla luce dei bassi livelli ormai raggiunti dai premi di rendimento. E' stata aumentata la liquidita'del portafoglio con l'aumento della quota in Pioneer euro short term. Una posizione apprezzabile e' detenuta in strumenti che hanno per obiettivo una massimizzazione dei rendimenti assoluti, senza cioe' particolari condizionamenti dal benchmark: si tratta di pioneer total return defensive, multi currency strategy e strategic income". Vorrei capire se, secondo voi, questa attivita' di gestione e' da ritenersi condivisibile e cosa dovrei aspettarmi che la banca faccia ulteriormente per fronteggiare i tassi previsti in ulteriore salita (acquisto di obbligazioni a tasso variabile per esempio etc). Grazie come sempre.
Massimo, da Ciampino/Roma