Cara ADUC
Sottoscrivendo un fondo o un etf faccio salire il mercato?
Domanda
19 febbraio 2007
Spett. Aduc. Ho visto che l'argomento ETF e' molto trattato in questo sito, e a tale riguardo volevo esprimere una mia preoccupazione. Ormai e' evidente che il prezzo di un titolo azionario si discosta molto dal valore effettivo dell'azienda emittente, questo probabilmente e' dovuto anche alla liquidita' del titolo stesso che comporta una facilita' nell' uscire o entrare nell'investimento tale da indurre speculazioni. Alle informazioni i prezzi reagiscono in modo nevrotico con riassestamenti che non fanno altro che amplificare la volatilita' di quel titolo. Conferendo ad un fondo la liquidita' propria di un titolo azionario, non vado forse a indurre una speculazione tale da generare un prezzo che va a discostarsi dal valore dell'indice che replica? Non vado cioe' ad incrementare la volatilita' di un mercato gia' volatile come quello azionario? ... L'india nei prossimi anni sara' protagonista di una incredibile crescita economica, ma, ammesso che questa si traduca in un reale aumento del corrispondente indice azionario, come reagira' l'etf? Avra' un'ondata fenomenale di entusiasmo all'inizio per poi riallinearsi all' indice, o andra' completamente per i fatti suoi? Considero gli Etf una rivoluzione, uno strumento meraviglioso che permette di crearsi in casa portafogli di ogni genere. Ma secondo voi esiste questo rischio? Grazie per l'attenzione.
Risposta ADUC
L'afflusso ed il deflusso di capitali istituzionali su un mercato sono tra i fattori che ne determinano l'andamento, vero. Riguardo la seconda parte della sua mail, invece, ribadiamo che l'etf segue l'andamento del sottostante, perche' e' nato apposta per quello.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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