Cara ADUC
Prezzo dei bond reali
Domanda
9 aprile 2009
Inizio col ringraziarvi del servizio che offrite, che trovo veramente molto utile.
Dopo aver letto diversi articoli sul vostro sito, ho deciso di investire in Btpi, che per un "non esperto" come me sembrano la migliore soluzione. Non ho capito però una cosa riguardo al loro prezzo sul mercato secondario. Questo può essere maggiore o minore rispetto a quello di collocamento, mi interessava sapere cosa comporta in termini di valore reale a scadenza questa variazione. In poche parole, il prezzo è aggiustato in base all'inflazione e quindi è, in termini reali, sempre lo stesso, oppure subentra un meccanismo di domanda/offerta simile al mercato azionario?
Se investo supponiamo 10000 euro sul mercato secondario, a scadenza mi troverò un capitale reale identico, o il fatto che venga acquistato a un prezzo più alto rispetto al collocamento mi erode il capitale?
Luca, da Nimis (UD)
Dopo aver letto diversi articoli sul vostro sito, ho deciso di investire in Btpi, che per un "non esperto" come me sembrano la migliore soluzione. Non ho capito però una cosa riguardo al loro prezzo sul mercato secondario. Questo può essere maggiore o minore rispetto a quello di collocamento, mi interessava sapere cosa comporta in termini di valore reale a scadenza questa variazione. In poche parole, il prezzo è aggiustato in base all'inflazione e quindi è, in termini reali, sempre lo stesso, oppure subentra un meccanismo di domanda/offerta simile al mercato azionario?
Se investo supponiamo 10000 euro sul mercato secondario, a scadenza mi troverò un capitale reale identico, o il fatto che venga acquistato a un prezzo più alto rispetto al collocamento mi erode il capitale?
Luca, da Nimis (UD)
Risposta ADUC
In linea del tutto teorica se pagasse sul mercato secondario 110 centesimi un'obbligazione che a scadenza rimborsa 100 avrebbe ovviamente una perdita in conto capitale.
In questa ipotesi il prezzo piu' alto sarebbe giustificato dalle cedole che durante la vita dell'obbligazione compenserebbero questa perdita a scadenza.
Le obbligazioni legate all'inflazione sono quotate sul mercato ad un prezzo che assicura un rendimento REALE (cioe' al netto dell'inflazione) certo. Se portate a scadenza, quindi, e' certo che fra cedole e rimborso a scadenza non solo non ha una perdita, in termini di valore reale, ma otterra' un rendimento.
In questa ipotesi il prezzo piu' alto sarebbe giustificato dalle cedole che durante la vita dell'obbligazione compenserebbero questa perdita a scadenza.
Le obbligazioni legate all'inflazione sono quotate sul mercato ad un prezzo che assicura un rendimento REALE (cioe' al netto dell'inflazione) certo. Se portate a scadenza, quindi, e' certo che fra cedole e rimborso a scadenza non solo non ha una perdita, in termini di valore reale, ma otterra' un rendimento.
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