Cara ADUC
Le polizze a capitale garantito non sono gratuite
Domanda
20 luglio 2006
Mi rivolgo a Voi in quanto alcune cose non mi convincono riguardo ai costi ed ai rischi. Espongo di seguito tutte le caratteristiche del titolo per esser piu' precisa, no di certo per richiedere un'analisi troppo dettagliata di un contratto che trovo poco chiaro e sibillino anche per i meno esperti! Durata 8 anni (08/10/2004 - 08/10/2012). Divisa rifer. Euro. Premio versato 30.000,00 di cui quota di premio per garanzia caso morte euro 105,00.
-Titolo obblig. associato al contratto: - Ente emittente: Credit Agricole SA; Rating: Moody's Aa 2 e Standard§Poors's AA -; codice isin: XSO200810157; AGENTE PER IL CALCOLO: Calyon SA - Prezzo di acquisto :83,68 cent.; tasso annuo di rend 4,08% -Strumento finanz. Derivato associato al contratto: - controparte emittente: Goldman Sachs Intern.: rating: Fitch AA -; agente per il calcolo. Goldman Sachs Intern.
-Prezzo di acquisto: 7,89 cent.
Il valore iniziale complessivo risulta pari a 91,57 cent., con un caricamento implicito sul premio versato pari a 8,43 % (al lordo del costo caso morte) - Punto primo: non ho capito se il Caricamento Implicito che ho calcolato se lo terra' gratis la banca o se mi verra' restituito (loro dicono che mi restera'.). sul totale cioe' si tratterrebbero 2.529 euro? Perche' mai?
- Punto secondo: l'obblig. per i primi tre anni da' una cedola annua certa del 4%, e questo mi va bene.
Nei cinque anni restanti, invece, il rendimento delle cedole annue saranno collegate all'andamento degli indici: S§P500 - Ftse100 - DJ Euro Stoxx50 - SMI - Nikkei225. Cioe', per il Derivato, vengono rilevati a date annuali gia' stabilite i valori ufficiali di chiusura relativi a ciascun indice inserito nel paniere.
E qui ci siamo. Se la performance di tutti e 5 gli indici e' maggiore o uguale al 18% matureranno uguali o doppi interessi, ma se uno o piu' indici hanno una performance inferiore al 18% allora non si avra' alcuna cedola e cosi' via. Chi mi garantisce la performance? Siamo giocando? Per 5 anni potrei non aver nulla quindi, se ci ho capito qualcosa. E dove ve uno a leggere la performance per rendersi conto di come va? - Punto terzo: in caso di riscatto totale o parziale avro' delle penalita' oppure delle spese di uscita?
Oppure dovro' leggere prima il valore sul quotidiano per non rimettere capitale? Nel contratto si dice: " La disponibilita' delle prestazioni caso vita in corso di contratto e a scadenza, e' condizionata alla solvibilita' dell'Emittente dell' obblig. e della Controparte mittente il derivato (rischio di controparte) che la Compagnia non garantisce".
Vi saro' molto riconoscente se potrete darmi almeno qualche consiglio. Grazie comunque fin d'ora!
Francesca, da Treviso
-Titolo obblig. associato al contratto: - Ente emittente: Credit Agricole SA; Rating: Moody's Aa 2 e Standard§Poors's AA -; codice isin: XSO200810157; AGENTE PER IL CALCOLO: Calyon SA - Prezzo di acquisto :83,68 cent.; tasso annuo di rend 4,08% -Strumento finanz. Derivato associato al contratto: - controparte emittente: Goldman Sachs Intern.: rating: Fitch AA -; agente per il calcolo. Goldman Sachs Intern.
-Prezzo di acquisto: 7,89 cent.
Il valore iniziale complessivo risulta pari a 91,57 cent., con un caricamento implicito sul premio versato pari a 8,43 % (al lordo del costo caso morte) - Punto primo: non ho capito se il Caricamento Implicito che ho calcolato se lo terra' gratis la banca o se mi verra' restituito (loro dicono che mi restera'.). sul totale cioe' si tratterrebbero 2.529 euro? Perche' mai?
- Punto secondo: l'obblig. per i primi tre anni da' una cedola annua certa del 4%, e questo mi va bene.
Nei cinque anni restanti, invece, il rendimento delle cedole annue saranno collegate all'andamento degli indici: S§P500 - Ftse100 - DJ Euro Stoxx50 - SMI - Nikkei225. Cioe', per il Derivato, vengono rilevati a date annuali gia' stabilite i valori ufficiali di chiusura relativi a ciascun indice inserito nel paniere.
E qui ci siamo. Se la performance di tutti e 5 gli indici e' maggiore o uguale al 18% matureranno uguali o doppi interessi, ma se uno o piu' indici hanno una performance inferiore al 18% allora non si avra' alcuna cedola e cosi' via. Chi mi garantisce la performance? Siamo giocando? Per 5 anni potrei non aver nulla quindi, se ci ho capito qualcosa. E dove ve uno a leggere la performance per rendersi conto di come va? - Punto terzo: in caso di riscatto totale o parziale avro' delle penalita' oppure delle spese di uscita?
Oppure dovro' leggere prima il valore sul quotidiano per non rimettere capitale? Nel contratto si dice: " La disponibilita' delle prestazioni caso vita in corso di contratto e a scadenza, e' condizionata alla solvibilita' dell'Emittente dell' obblig. e della Controparte mittente il derivato (rischio di controparte) che la Compagnia non garantisce".
Vi saro' molto riconoscente se potrete darmi almeno qualche consiglio. Grazie comunque fin d'ora!
Francesca, da Treviso
Risposta ADUC
Il caricamento rappresenta il guadagno per la compagnia, non viene restituito. Il meccanismo del prodotto fa si' che a scadenza si ottenga almeno il capitale ma cio' non vuol dire che il prodotto non abbia costi. E' un trucco molto usato dai venditori e purtroppo diffuso anche tra i clienti, che non sono in grado di valutare i prodotti usando la matematica finanziaria. Si tratta del classico strumento che eroga alcune cedole alte per attirare l'investitore per poi riprendersele, e con gli interessi, con un meccanismo di indicizzazione molto sbilanciato contro il cliente. Ora le compagnie hanno l'obbligo di aggiornare nel proprio sito web il valore delle polizze emesse. In caso di riscatto anticipato incassa il valore attuale (da verificare) cui si applica quasi sempre una penale calcolata in percentuale sul valore attuale e da verificare nel contratto o nella nota informativa. Quella frase che riporta tra virgolette vuol dire che se l'emittente dell'obbligazione contenuta nella polizza fallisce, il possessore della polizza non viene rimborsato dalla compagnia. Anche questo e' un lato che ben pochi clienti sanno. E' da dire che gli emittenti di tali obbligazioni devono necessariamente avere rating elevato (AA o superiore) ma e' anche vero che queste polizze hanno durata anche lunghissima, e nel corso del tempo le cose possono cambiare. Attualmente ci sono in giro delle vecchie polizze che hanno come sottostante obbligazioni Fiat, divenute nel tempo rischiose.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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