Cara ADUC
Perche' non consigliate i fondi obbligazionari al posto dei titoli di stato?
Domanda
14 febbraio 2004
Salve, leggendo alcuni vostri consigli sui migliori investimenti da effettuare(per esempio ho letto il "Decalogo per l'investitore finanziario non esperto"), consigliate: titoli di stato per la parte obbligazionaria e fondi indicizzati o ETF per la parte azionaria; vi chiedo: se i titoli di stato italiani hanno un rendimento netto che, se non sbaglio, varia da circa 1, 7%(Bot) a 2.2%(gli altri titoli), mi riferisco a titoli di stato a breve-medio termine, e i fondi obbligazionari a breve-medio termine hanno un rendimento netto(al netto delle commissioni di gestione) che varia dal 2, 3% al 2, 8%, che sale per i fondi bond corporate, perche' e' meglio investire in titoli di stato semplici?
anche se devo sostenere gli oneri della gestione attiva alla fine non ottengo un rendimento maggiore?
GRAZIE.
Luca, da Lucca
anche se devo sostenere gli oneri della gestione attiva alla fine non ottengo un rendimento maggiore?
GRAZIE.
Luca, da Lucca
Risposta ADUC
Ecco il tipo errore del risparmiatore (giustamente non esperto di finanza) sul quale le banche fanno leva per "spennarlo" con commissioni prive di senso (come quelle percepite nei fondi che investono in
obbligazioni governative di Paesi affidabili). Lei fa l'errore di confrontare i rendimenti ATTESI dei titoli di stato con i rendimenti PASSATI dei fondi che investono in titoli di stato. Sono due cose completamente diverse. Chi le dice che il rendimento futuro dei fondi obbligazionari sara', al netto delle commissioni, di 2,3-2,8%? A ben guardare, senza voler fare previsioni (che sono tutte fallibili) qualora i tassi di interesse nei prossimi mesi/anni aumentassero questi fondi potrebbero avere rendimenti negativi. Se analizzasse i rendimenti PASSATI dei titoli di stato con i rendimenti PASSATI dei fondi obbligazionari si renderebbe conto dell'insensatezza di investire in fondi obbligazionari perche' il rendimento medio e'
inferiore proprio a causa della gestione attiva.
obbligazioni governative di Paesi affidabili). Lei fa l'errore di confrontare i rendimenti ATTESI dei titoli di stato con i rendimenti PASSATI dei fondi che investono in titoli di stato. Sono due cose completamente diverse. Chi le dice che il rendimento futuro dei fondi obbligazionari sara', al netto delle commissioni, di 2,3-2,8%? A ben guardare, senza voler fare previsioni (che sono tutte fallibili) qualora i tassi di interesse nei prossimi mesi/anni aumentassero questi fondi potrebbero avere rendimenti negativi. Se analizzasse i rendimenti PASSATI dei titoli di stato con i rendimenti PASSATI dei fondi obbligazionari si renderebbe conto dell'insensatezza di investire in fondi obbligazionari perche' il rendimento medio e'
inferiore proprio a causa della gestione attiva.
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