Le obbligazioni si devono confrontare a parita' di tutti i fattori

Buongiorno e tanti complimenti davvero per la vostra indipendenza e professionalita'. Vengo al punto... Partendo dal presupposto che il rendimento di un qualsiasi strumento di investimento e' strettamente correlato al proprio rischio. vorrei chiedervi quanto segue: Come e' possibile che l'obbligazione "unicredito" 2,5 % scad. 10/12/2010 isin IT0003759096 abbia un rendimento superiore (ai prezzi attuali) ad esempio, a quello dell'obbligazione "France Telecom" 6,625 scadenza 10/11/2010 isin FR0000483661 pur avendo un grado di affidabilita' (rating) inferiore? E'da precisare, inoltre che l'obbligazione Unicredito e' anche di tipo "step up", e che, quindi, vede innalzare la propria cedola di anno in anno! Spero possiate svelarmi quest"arcano finanziario"! PS Per le mie informazioni ho utilizzato il database della piattaforma "Tradinglab" al 28/04/06. Grazie per il vostro interessamento.
Alessandro, da Avenza