Giovedì 4 giugno 2026
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Cara ADUC

Lettera del consumatore

26 maggio 2001
Domanda 26 maggio 2001
Investendo in covered warrant della Unicredito, mi sono accorto di numerose scorrettezze da parte della societa' emittente. In particolare ho notato, guardando anche il calcolatore dei prezzi presente sul loro sito, come a seconda della convenienza l'attivita' di market maker venga sospesa o svolta in modalita' poco chiare. Capita spesso che in momenti nei quali ci dovrebbero essere dei rialzi nei titoli la presenza del market maker venga a mancare in modo strategico (per regolamento lo puo' fare per pochi minuti). Addirittura a volte alcuni movimenti del sottostante non vengono considerati per loro esclusiva convenienza. In nessuna loro informativa c'e' scritto che a volte non si tiene in considerazione il valore del sottostante durante la regolare contrattazione.
Pare che per loro e' tutto secondo i regolamenti, ma ritengo che sia un diritto di trasparenza conoscere la formula ESATTA alla quale si rifanno per fare i due prezzi bid e ask e a come vengono immessi i vari parametri (soprattutto la volatilita' che sembra essere molto discrezionale). L'opinione degli altri investitori (guardando nei vari gruppi di discussione) e' simile alla mia, cioe' i prezzi vengono manovrati per sola convenienza dell'emittente in una situazione di scarsa chiarezza. La cosa riguarderebbe tutti gli emittenti di CW presenti sul mercato della Borsa italiana. Inoltre si puo' notare come la Consob abbia lasciato completamente liberi gli emittenti di scegliere uno spread tra domanda e offerta, parametro non trascurabile che viene puntualmente gestito per il loro interesse a danno dell'investitore.
Con la presente volevo sapere se esistono, proposte o metodi per contrastare tali modalita' di comportamento.
Cordiali Saluti.

Risposta ADUC
In caso di irregolarita' del settore, Consob, Bankitalia ed Ombudsman bancario sono le autorita' preposte al controllo, ognuna per il suo ambito di applicazione. Comunque non ci sembra che sia competenza della Consob, e, nello stesso tempo, non abbiamo rilevato -in cio' che ci ha detto- irregolarita' concrete, ma solo constatazioni e fatti di per se' regolari.
Per cui, a fronte di presupposte irregolarita' di volta in volta ipotizzate (e dunque, esclusivamente a fronte di casi realmente concreti) puo' sottoporre richiesta di valutazione alle autorita' preposte.
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