Cara ADUC
I fondi obbligazionari che ho comprato stanno perdendo valore
Domanda
12 novembre 2005
Spett.le Aduc, circa un mese e mezzo fa ho sottoscritto due fondi obbligazionari governativi area Euro a tasso fisso. Il primo fondo chiamato "short term" e' composto da titoli con vita residua compresa tra 1 e 5 anni mentre il secondo chiamato "medium Term" e' composto da titoli con vita residua compresa fra 5 e 10 anni. Lo short Term rappresenta il 54% del mio portafoglio mentre il medium term rappresenta il 7%. Da quando ho sottoscritto tali fondi, lo short term ha perso lo 0,62% mentre il medium term l'1,81%. Cosa mi consigliate di fare? Li tengo ancora o disinvesto? Grazie.
Antonio, da Napoli
Antonio, da Napoli
Risposta ADUC
Una risposta precisa dipende dal complesso del portafoglio ed anche dalla sua impostazione. I fondi che ha sottoscritto sono sensibili all'andamento dei tassi di interess, e quindi le quotazioni dei titoli scendono quando i tassi salgono e viceversa. Il rischio cresce all'aumentare della vita residua delle obbligazioni ed ecco la maggiore sensibilità del medium term rispetto al fondo che investe in titoli corti. I gestori obbligazionari sono sempre pieni di titoli a tasso fisso anche quando il mercato suggerirebbe di posizionarsi sul tasso variabile, purtroppo, e se i tassi dovessero salire la loro incapacita' sara' sotto gli occhi di tutti, come gia' avvenuto in passato.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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