Cara ADUC
Fiscalita’ degli ETF
Domanda
30 luglio 2004
Mi rivolgo a voi per avere spiegazioni su una operazione di acquisto vendita effettuata presso la Banca San Paolo Imi, filiale di Perugia di cui sono correntista e ho un conto titoli con deposito amministrato.
In data 30/04/2004 ho acquistato 300 ETF NASDAQ 100 EQQQ al prezzo di euro 29, 66 In data 09/06/2004 ho provveduto alla vendita degli stessi 300 ETF NASDAQ 100 EQQQ al prezzo di euro 30, 34 Di seguito ho ricevuto la lettera di esecuzione delle operazioni soprariportate e con mia grande sorpresa ho notato che nel conteggio mi sono state tolte oltre le normali spese per commissioni anche un importo di 188 euro.
Mi sono recato in banca ed un funzionario ed il direttore della filiale mi hanno assicurato che trattavasi sicuramente di un errore materiale di conteggio, ma comunque avrebbero svolto relativa approfondita indagine.
Oggi recandomi di nuovo in banca per avere notizie precise, mi e' stato detto, in modo approssimato e superficiale, che l'ammomtare di euro 188 mi e' stato addebitato, poiche' gli ETF soggiacciono ad un particolare regime fiscale legato al NAV.
Gradirei avere gentilmente notizie precise sulla fiscalita' degli ETF, considerato che ho sempre letto e pertanto ne ero convinto, che trattasi di strumenti finanziari assimilabili alle azioni e soggetti soltanto al regime fiscale del capital gain.
Resto in attesa di un gradito e circostanziato riscontro, grazie e cordiali saluti.
Giuliano.
p. s. ho effettuato altre volte operazioni di compravendita degli stessi ETF senza avere la sorpresa di ritenute aggiuntive oltre le spese di commissioni.
In data 30/04/2004 ho acquistato 300 ETF NASDAQ 100 EQQQ al prezzo di euro 29, 66 In data 09/06/2004 ho provveduto alla vendita degli stessi 300 ETF NASDAQ 100 EQQQ al prezzo di euro 30, 34 Di seguito ho ricevuto la lettera di esecuzione delle operazioni soprariportate e con mia grande sorpresa ho notato che nel conteggio mi sono state tolte oltre le normali spese per commissioni anche un importo di 188 euro.
Mi sono recato in banca ed un funzionario ed il direttore della filiale mi hanno assicurato che trattavasi sicuramente di un errore materiale di conteggio, ma comunque avrebbero svolto relativa approfondita indagine.
Oggi recandomi di nuovo in banca per avere notizie precise, mi e' stato detto, in modo approssimato e superficiale, che l'ammomtare di euro 188 mi e' stato addebitato, poiche' gli ETF soggiacciono ad un particolare regime fiscale legato al NAV.
Gradirei avere gentilmente notizie precise sulla fiscalita' degli ETF, considerato che ho sempre letto e pertanto ne ero convinto, che trattasi di strumenti finanziari assimilabili alle azioni e soggetti soltanto al regime fiscale del capital gain.
Resto in attesa di un gradito e circostanziato riscontro, grazie e cordiali saluti.
Giuliano.
p. s. ho effettuato altre volte operazioni di compravendita degli stessi ETF senza avere la sorpresa di ritenute aggiuntive oltre le spese di commissioni.
Risposta ADUC
La tassazione sugli ETF e' del 12,5% come quella sulle azioni. Il calcolo pero' e' un po' piu' complesso e puo' sicuramente ingenerare incomprensioni e (talvolta) errori. Lo abbiamo spiegato sul sito in molte occasioni, ma lo ripetiamo. Nel caso delle azioni il plusvalore derivante dalla cessione a titolo oneroso va a formare un "REDDITO DIVERSO" (noto con il termine capital gain) che viene tassato, al netto delle eventuali minusvalenze, al 12,5%. Tutto molto semplice. Nel caso degli ETF le cose si complicano un po'. In primo luogo e' utile fare un po' di chiarezza nelle terminologie.
Il NAV (acronimo che sta per Net Assett Value) e' il valore che scaturisce dallo stesso valore di tutti i titoli presenti nel portafoglio del fondo (in questo caso dell'ETF) e puo' essere leggermente diverso dal prezzo di acquisto/vendita. Il capital gain e' una forma di reddito distinta (e non compensabile) con i REDDITI DA CAPITALE (che sono, ad esempio, le cedole delle obbligazioni o i dividendi). Gli ETF generano sia REDDITO DA CAPITALE che REDDITO DIVERSO (capitale gain). Il capital gain non e' dato dalla semplice differenza fra prezzo di acquisto e prezzo di vendita dell'ETF bensi' fra quest'ultima meno la differenza fra il NAV al momento della vendita ed il NAV al momento dell'acquisto.
Facciamo un esempio numerico.
NAV al momento dell'acquisto: 100
Prezzo di acquisto: 101
NAV al momento della vendita: 110
Prezzo di vendita: 112.
Il capital gain sara' dato da (112-101)-(110-100) = 1
Questo reddito diverso (capital gain) si potra' compensare con eventuali minusvalenza precedenti, l'eccedenza verra' tassata al 12,5%.
MA NON FINISCE QUI. Infatti la differenza fra il NAV al momento della vendita e quello al momento dell'acquisto (nell'esempio pari a 10), nel caso di ETF esteri armonizzati, produce reddito da capitale ed e' tassato al 12,5% senza possibilita' di compensazione.
A complicare ulteriormente le cose, infatti, c'e' il fatto che esistono tre forme di ETF (esteri non armonizzati, esteri armonizzati e di diritto italiano). Nel caso degli esteri non armonizzati, e' previsto la dichiarazione nella denuncia dei redditi. Nel caso degli esteri armonizzati (che e' il suo caso) vale quanto sopra descritto. Nel caso degli ETF di diritto italiano, come e' noto esiste una imposizione a monte in capo al fondo. Quindi l'intermediario preleva solo il capital gain come sopra descritto. Una descrizione piu' dettagliato delle tre forme di tassazione la puo' trovare qui: clicca qui
Il NAV (acronimo che sta per Net Assett Value) e' il valore che scaturisce dallo stesso valore di tutti i titoli presenti nel portafoglio del fondo (in questo caso dell'ETF) e puo' essere leggermente diverso dal prezzo di acquisto/vendita. Il capital gain e' una forma di reddito distinta (e non compensabile) con i REDDITI DA CAPITALE (che sono, ad esempio, le cedole delle obbligazioni o i dividendi). Gli ETF generano sia REDDITO DA CAPITALE che REDDITO DIVERSO (capitale gain). Il capital gain non e' dato dalla semplice differenza fra prezzo di acquisto e prezzo di vendita dell'ETF bensi' fra quest'ultima meno la differenza fra il NAV al momento della vendita ed il NAV al momento dell'acquisto.
Facciamo un esempio numerico.
NAV al momento dell'acquisto: 100
Prezzo di acquisto: 101
NAV al momento della vendita: 110
Prezzo di vendita: 112.
Il capital gain sara' dato da (112-101)-(110-100) = 1
Questo reddito diverso (capital gain) si potra' compensare con eventuali minusvalenza precedenti, l'eccedenza verra' tassata al 12,5%.
MA NON FINISCE QUI. Infatti la differenza fra il NAV al momento della vendita e quello al momento dell'acquisto (nell'esempio pari a 10), nel caso di ETF esteri armonizzati, produce reddito da capitale ed e' tassato al 12,5% senza possibilita' di compensazione.
A complicare ulteriormente le cose, infatti, c'e' il fatto che esistono tre forme di ETF (esteri non armonizzati, esteri armonizzati e di diritto italiano). Nel caso degli esteri non armonizzati, e' previsto la dichiarazione nella denuncia dei redditi. Nel caso degli esteri armonizzati (che e' il suo caso) vale quanto sopra descritto. Nel caso degli ETF di diritto italiano, come e' noto esiste una imposizione a monte in capo al fondo. Quindi l'intermediario preleva solo il capital gain come sopra descritto. Una descrizione piu' dettagliato delle tre forme di tassazione la puo' trovare qui: clicca qui
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