Cara ADUC
Fidelity Fund Sicav-A Portfolio Selector Defensive Fund
Domanda
14 febbraio 2008
Buongiorno
Attualmente il mio portafogli è composto principalmente di obbligazioni, fondi obbligazionari e pronti contro termine.
Nell'ottica di investimenti a basso rischio sul breve termine (2 anni) il 13/10/2006 ho sottoscritto il fondo Fidelity Fund Sicav-A Portfolio Selector Defensive Fund EUR per un totale di 30000¤ :
Operazione Data Q.ta' Prezzo Div. Cambio Ctv. Commiss.
Acquisto 13/10/2006 4374,27 6,848 EUR 1,000 29955,001 45,000
Categoria FEA Ob.Misti Volatilità 1,54%
Inizio collocamento 29/05/1995 Benchmark Categoria 100%, Fid. Ob.Misti
la situazione ad oggi eè la seguente:
Q.ta' 4374,270
P.M.C. 6,848
Ultimo 6,542
Var.% -4,468
Ctv. Finale 28616,474
U/P Pot. -1338,527
Il fondo ha distribuito un Dividendo Monetario in data 15/08/2007 di 0,266200 ¤/qta pari a 1164,43¤ al lordo delle ritenute fiscali.
Il fondo era stato scelto dopo analisi con consulente finanziario avendo come obbiettivo un rendimento di poco superiore ai titoli di stato a breve/medio termine privilegiando la sicurezza (scarsa volatilità...)
La situazione si commenta da sola... il crollo è avvenuto bruscamente dopo la distribuzione dei dividendi, in concomitanza con lo scandalo dei mutui ad alto rischio negli USA.
Il mio consulente dice di non preoccuparmi, che rimane un prodotto sicuro con un VAR basso, che i fondi obbligazionari pagano pegno in questi ultimi anni al continuo innalzamento dei tassi di interesse (ma quando me lo ha proposto, non me ne ha fatto menzione) sommato alla flessione dell'azionario (il fondo ha una piccola componente azionaria), che comunque ad agosto 2008 distribuiranno nuovamente dividendi ed il valore risalirà avvicinandosi alla scadenza naturale dei titoli in portafoglio, ma...
- i tassi non mi sembra che continuino a salire, perchè fondo e relativo benchmark continuano a scendere?
- i titoli in portafoglio del fondo non andranno in scadenza tutti contemporaneamente, ma suppongo verranno via via reintegrati con nuovi titoli, e quindi ci saranno sempre dei titoli lontani dalla scadenza e quindi con valore inferiore al 100 di acquisto; cosa può far sì che il valore delle quote debba un giorno risalire?
- il fondo distribuirà dividendi nel 2008?
mi sembra una situazione già vista in passato con altri prodotti, mantenere la calma e non uscirne, ma... per aver cercato un rendimento medio del 2 - 3% annuo con un prodotto "sicuro" nel breve / medio termine, il risultato mi sembra disastroso.
gradirei molto la Vs. opinione, sperando che qualche spunto possa essere di interesse comune per gli altri utenti.
grazie per l'attenzione
cordiali saluti
Valter, da Collegno (TO)
Attualmente il mio portafogli è composto principalmente di obbligazioni, fondi obbligazionari e pronti contro termine.
Nell'ottica di investimenti a basso rischio sul breve termine (2 anni) il 13/10/2006 ho sottoscritto il fondo Fidelity Fund Sicav-A Portfolio Selector Defensive Fund EUR per un totale di 30000¤ :
Operazione Data Q.ta' Prezzo Div. Cambio Ctv. Commiss.
Acquisto 13/10/2006 4374,27 6,848 EUR 1,000 29955,001 45,000
Categoria FEA Ob.Misti Volatilità 1,54%
Inizio collocamento 29/05/1995 Benchmark Categoria 100%, Fid. Ob.Misti
la situazione ad oggi eè la seguente:
Q.ta' 4374,270
P.M.C. 6,848
Ultimo 6,542
Var.% -4,468
Ctv. Finale 28616,474
U/P Pot. -1338,527
Il fondo ha distribuito un Dividendo Monetario in data 15/08/2007 di 0,266200 ¤/qta pari a 1164,43¤ al lordo delle ritenute fiscali.
Il fondo era stato scelto dopo analisi con consulente finanziario avendo come obbiettivo un rendimento di poco superiore ai titoli di stato a breve/medio termine privilegiando la sicurezza (scarsa volatilità...)
La situazione si commenta da sola... il crollo è avvenuto bruscamente dopo la distribuzione dei dividendi, in concomitanza con lo scandalo dei mutui ad alto rischio negli USA.
Il mio consulente dice di non preoccuparmi, che rimane un prodotto sicuro con un VAR basso, che i fondi obbligazionari pagano pegno in questi ultimi anni al continuo innalzamento dei tassi di interesse (ma quando me lo ha proposto, non me ne ha fatto menzione) sommato alla flessione dell'azionario (il fondo ha una piccola componente azionaria), che comunque ad agosto 2008 distribuiranno nuovamente dividendi ed il valore risalirà avvicinandosi alla scadenza naturale dei titoli in portafoglio, ma...
- i tassi non mi sembra che continuino a salire, perchè fondo e relativo benchmark continuano a scendere?
- i titoli in portafoglio del fondo non andranno in scadenza tutti contemporaneamente, ma suppongo verranno via via reintegrati con nuovi titoli, e quindi ci saranno sempre dei titoli lontani dalla scadenza e quindi con valore inferiore al 100 di acquisto; cosa può far sì che il valore delle quote debba un giorno risalire?
- il fondo distribuirà dividendi nel 2008?
mi sembra una situazione già vista in passato con altri prodotti, mantenere la calma e non uscirne, ma... per aver cercato un rendimento medio del 2 - 3% annuo con un prodotto "sicuro" nel breve / medio termine, il risultato mi sembra disastroso.
gradirei molto la Vs. opinione, sperando che qualche spunto possa essere di interesse comune per gli altri utenti.
grazie per l'attenzione
cordiali saluti
Valter, da Collegno (TO)
Risposta ADUC
la verita' e' che si tratta molto semplice di un fondo mal gestito che ha rendimenti peggiori sia del mercato (e questo e' "normale", di solito i fondi fanno molto peggio del mercato a causa dei costi che gravano sugli stessi) sia della media della categoria.
Ovviamente anche il mercato ha inciso nel complessivo rendimento negativo. Tanto per comprendere quanto, si puo' dire che negli ultimi tre anni il fondo ha fatto, mediamente, l'1,45% peggio della media della categoria di fondi (Bilanciati prudenti) e il 2,95% peggio del mercato (indice Lehman Brothers Euro Aggregate 75/25).
Ovviamente anche il mercato ha inciso nel complessivo rendimento negativo. Tanto per comprendere quanto, si puo' dire che negli ultimi tre anni il fondo ha fatto, mediamente, l'1,45% peggio della media della categoria di fondi (Bilanciati prudenti) e il 2,95% peggio del mercato (indice Lehman Brothers Euro Aggregate 75/25).
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