Esito dell'offerta argentina, vecchie obbligazioni e class action USA

Il governo argentino accettera' qualsiasi quantitativo di obbligazioni verra' apportato all'offerta, ed afferma che tutte le altre obbligazioni non avranno piu' valore. Si tratta della solita linea dura. E' fin troppo ovvio, pero', che in caso di adesioni non altissime il governo argentino non potra' far finta di nulla nei confronti della comunita' finanziaria. Quale soglia e' quella giusta? Non esistono leggi precise a riguardo, ma dobbiamo rilevare come tutti i casi analoghi si siano risolti con adesioni sempre superiori al 90%. Pertanto, adesioni al di sotto di quella soglia rappresenterebbero un serio problema per l'Argentina, e quindi un'ottima notizia per gli obbligazionisti. E' molto difficile prevedere le adesioni all'offerta, ma in questo momento le stime sono molto ben lontane dal 90%. Anche in caso di adesioni alte, comunque, i titoli vecchi potrebbero essere oggetto di una nuova offerta, con cui l'Argentina chiuderebbe la partita definitivamente. L'istituto della class action e' consolidato negli USA e spesso ha costituito un mezzo per vincere cause contro grossi potentati. L'Argentina potrebbe rifiutarsi di pagare ma, oltre alla possibilita' di effettuare transazioni esposta anche nel prospetto di offerta, a quel punto potrebbero arrivare forti pressioni politiche, in quanto gli USA gradirebbero molto poco che una sentenza di un loro tribunale sia disattesa. Inoltre, gli obbligazionisti potrebbero avviare, forti della sentenza, delle azioni di recupero sui beni disponibili. Il discorso non e' agevole, ma il vantaggio della class action e' che senza un concreto risarcimento non si devono sostenere spese.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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