Cara ADUC
Come confrontare il rendimento delle obbligazioni indicizzate all'inflazione?
Domanda
24 settembre 2005
Aduc: investi e poi formati...
In riferimento alla spiegazione data sulle obbligazioni indicizzate come i Btpi volevo chiedere: per fare un confronto in base al rendimento (anche rispetto ai Btp classici) =E8 corretto usare il rendimento effettivo indicato per esempio sul sole 24 ore o sul loro sito? Comprende tutte le spese (acquisto, gestione, tasse, ecc).?
E' confrontabile per esempio col rendimento al netto delle tasse del Conto Arancio?
Grazie, anche per tutto quello che ho letto fino ad ora.
Dario
In riferimento alla spiegazione data sulle obbligazioni indicizzate come i Btpi volevo chiedere: per fare un confronto in base al rendimento (anche rispetto ai Btp classici) =E8 corretto usare il rendimento effettivo indicato per esempio sul sole 24 ore o sul loro sito? Comprende tutte le spese (acquisto, gestione, tasse, ecc).?
E' confrontabile per esempio col rendimento al netto delle tasse del Conto Arancio?
Grazie, anche per tutto quello che ho letto fino ad ora.
Dario
Risposta ADUC
Le obbligazioni legate all'inflazione sono in qualche modo a meta' strada fra le obbligazioni a tasso fisso e quelle a tasso variabile.
Hanno (ci riferiamo agli OATi francesi e ai BTPi italiani) una cedola a tasso fisso, ma a differenza delle obbligazioni a tasso fisso, la cedola e' calcolata non sul valore nominale, ma sul valore nominale rivalutato per l'inflazione. In qualche modo, quindi, la cedola e' variabile. A scadenza, poi, viene rimborsato il valore nominale sempre rivalutato per l'inflazione del periodo. Non e' possibile, quindi, calcolare il rendimento effetti a scadenza. E' possibile IPOTIZZARE il rendimento effettivo a scadenza stimando il valore dell'inflazione futura.
Scegliere l'obbligazione sulla base del rendimento effettivo pubblicato sul Sole e' quindi assolutamente sbagliato.
E' poi sbagliatissimo confrontare il rendimento del Conto Arancio con quello di un'obbligazione. Un obbligazione e' un investimento. Il Conto Arancio NON e' un investimento e' un deposito di liquidita'.
Quindi e' come confrontare le pere con le mele.
Hanno (ci riferiamo agli OATi francesi e ai BTPi italiani) una cedola a tasso fisso, ma a differenza delle obbligazioni a tasso fisso, la cedola e' calcolata non sul valore nominale, ma sul valore nominale rivalutato per l'inflazione. In qualche modo, quindi, la cedola e' variabile. A scadenza, poi, viene rimborsato il valore nominale sempre rivalutato per l'inflazione del periodo. Non e' possibile, quindi, calcolare il rendimento effetti a scadenza. E' possibile IPOTIZZARE il rendimento effettivo a scadenza stimando il valore dell'inflazione futura.
Scegliere l'obbligazione sulla base del rendimento effettivo pubblicato sul Sole e' quindi assolutamente sbagliato.
E' poi sbagliatissimo confrontare il rendimento del Conto Arancio con quello di un'obbligazione. Un obbligazione e' un investimento. Il Conto Arancio NON e' un investimento e' un deposito di liquidita'.
Quindi e' come confrontare le pere con le mele.
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