Collocamento di obbligazioni estere

Il problema del collocamento di obbligazioni destinate agli operatori qualificati e' piuttosto complesso ed i media (imbeccati da persone interessate) hanno fatto molta confusione. Il collocamento e' la fase nella quale il titolo viene sottoscritto dall'emittente attraverso i collocatori. Dopo questa fase avviene la negoziazione, ovvero l'acquisto da un operatore che ha sottoscritto il titolo (o ha, a sua volta, negoziato il titolo con altri). Non esiste un regolamento Consob che disciplina l'emissione di obbligazioni estere. Il punto non e' tanto se le obbligazioni sono estere o meno quanto se sia stato autorizzato il collocamento in Italia. Nel caso delle Finmek (e di tutte le altre) non era stato autorizzato il collocamento perche', formalmente, questo avveniva solo presso operatori istituzionali (in questo caso non vi e' bisogno di autorizzazione, prospetto, ecc.). Il punto e' che attraverso questa strada si realizza, in sostanza, una elusione alle norme sulla sollecitazione al pubblico risparmio. Legalmente, pero', questo e' molto difficile da provare.