Calcolo del rendimento di un titolo a tasso fisso

Il metodo piu' preciso per calcolare il rendimento effettivo di un investimento e' dato dal calcolo del Tasso Interno di Rendimento (IRR = Internal Rate of Return). La formula matematica e' molto complessa e ci si e' sempre affidati al computer, che procedeva per tentativi. Oggi, grazie ai comuni fogli di calcolo, e' possibile per chiunque giungere al risultato. Con Excel, ad esempio, basta riportare nelle celle tutti i flussi di cassa dell'investimento (le uscite devono essere precedute dal segno meno) e le date per le quali sono previsti e poi si lancia la funzione TIR.X che calcola il rendimento composto. Basta cliccare sul pulsante f(x) della barra degli strumenti, si apre una finestra di dialogo che chiede quale funzione inserire (la funzione e' TIR.X tra le finanziarie, si ricorda che deve essere installata il componente aggiuntivo "strumenti di analisi", dal menu' strumenti/componenti aggiuntivi) quindi se ne apre un'altra che chiede gli input della funzione
1. Valori: si inseriscono le celle dove si sono riportati i valori (es: A1:A6 se si sono riportati 6 valori in quelle celle)
2. Date_pagam: si inseriscono le celle in cui si sono riportate le date dei flussi (es: B1:B6)
3. Ipotesi: valore praticamente ininfluente, si puo' inserire 0,001: serve ad evitare che si sballi calcolo in caso di soluzioni multiple o impossibili.
A quel punto si lancia il calcolo, e si ottiene il tasso interno di rendimento dell'investimento. Se si desidera calcolare il rendimento netto occorre, ovviamente, inserire tutti i dati al netto delle ritenute (esempio: il rimborso di un'obbligazione al prezzo netto a cui avviene, se diverso dal nominale).
A complicare un po' il conteggio interviene il fisco, soprattutto con la distinzione che viene fatta tra redditi di capitale (interessi e differenza tra prezzi di rimborso e di emissione) e redditi di capitale (il capital gain vero e proprio): abbiamo affrontato l'argomento di recente: clicca qui
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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