Cara ADUC
BTP, rendimento, rischio e costo del dossier titoli
Domanda
10 ottobre 2005
Spett.le Aduc, volevo sottoporre alcune domande riguardante l'investimento in BTP. Dal sito internet del tesoro risulta che l'ultima asta del BTP (Codice Titolo IT0003844534) ha una cedola del 3,75%, un Prezzo di Aggiudicazione pari a 104,43 e un rendimento lordo del 3,24%. Le domande sono:
1 - Il rendimento netto e' pari a 3,24% meno il 12,50% (uguale a 2,84%) o meno il 27% (uguale a 2,37%)?
2 - Quali sono i rischi di questo tipo di investimento nel caso in cui avessi la necessità di vendere il titolo prima della sua scandenza ?
3 - E' vero che la gestione del deposito amministrato con solo titoli di stato non può superare una certa somma (10 o 20 euro a semestre)? Nel ringraziarVi per l'impegno e per le preziosissime informazioni vi saluto distintamente. Continuate cosi'.
Pietro, da Milano
1 - Il rendimento netto e' pari a 3,24% meno il 12,50% (uguale a 2,84%) o meno il 27% (uguale a 2,37%)?
2 - Quali sono i rischi di questo tipo di investimento nel caso in cui avessi la necessità di vendere il titolo prima della sua scandenza ?
3 - E' vero che la gestione del deposito amministrato con solo titoli di stato non può superare una certa somma (10 o 20 euro a semestre)? Nel ringraziarVi per l'impegno e per le preziosissime informazioni vi saluto distintamente. Continuate cosi'.
Pietro, da Milano
Risposta ADUC
L'aliquota di tassazione e' del 12.5%. Il rischio di mercato e' legato all'andamento dei tassi di interesse. Essendo il BTP a tasso fisso, si adegua al mercato facendo cambiare il prezzo del titolo, che scende quando i tassi salgono e viceversa. Maggiore e' la durata residua del titolo, maggiori sono le oscillazioni. Tenendolo a scadenza non si annulla il rischio perche' comunque, in caso di rialzo dei tassi, dal BTP si otterrebbe un minor rendimento rispetto ai tassi che il mercato esprime. Il costo massimo per un dossier titoli contenente solo titoli di Stato e' di 10 euro al semestre. Oltre i bolli di legge, come ovvio.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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