Cara ADUC
Banca popolare di Puglia e basilicata - obbligazioni subordinate
Domanda
27 agosto 2010
Spett. Aduc,
La Banca popolare di Puglia e Basilicata mi propone, per un investimento conservativo (alternativo a titoli di Stato o fondo monetario) delle Obbligazioni suboridnate lower tierII a tasso fisso 3,50% con rimborso anticipato agosto 2010/2017 codice ISIN IT 0004622889.
L'argomento è che il rischio di fallimento della banca è pressochè inesistente, mentre il tasso è superiore ai titoli di stato.
Cosa ne pensate.
Vi ringrazio anticipatamente.
Pietro, da Genova (GE)
La Banca popolare di Puglia e Basilicata mi propone, per un investimento conservativo (alternativo a titoli di Stato o fondo monetario) delle Obbligazioni suboridnate lower tierII a tasso fisso 3,50% con rimborso anticipato agosto 2010/2017 codice ISIN IT 0004622889.
L'argomento è che il rischio di fallimento della banca è pressochè inesistente, mentre il tasso è superiore ai titoli di stato.
Cosa ne pensate.
Vi ringrazio anticipatamente.
Pietro, da Genova (GE)
Risposta ADUC
investire in titoli di stato o in obbligazioni bancarie subordinate non quotate sono due cose profondamente diverse; di seguito le principali considerazioni da fare:
- il rischio di default di un'emittente bancario è senz'altro superiore a quello dello Stato Italiano, pertanto il rendimento retrocesso dovrebbe essere decisamente più alto specialmente se trattasi di piccolo istituto e di titolo non quotato.
- la non quotazione dello strumento espone ad un rischio liquidità nel caso in cui si decida di monetizzare prima della scadenza si avrà la banca come unica controparte e sarà lei a decidere il prezzo.
- In caso di liquidazione dell’Emittente, il rimborso delle Obbligazioni subordinate avverrà solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori privilegiati, chirografari, o con un minor grado di subordinazione, ed in tali casi, la liquidità dell'Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare - anche solo parzialmente - le obbligazioni subordinate.
Le sconsigliamo di acquistare i suddetti titoli, al limite se proprio vuole investire in titoli obbligazionari bancari, le suggeriamo di orientarsi verso società solide patrimonialmente e su titoli quotati con buona liquidità
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Ha risposto Matteo Piergiovanni
- il rischio di default di un'emittente bancario è senz'altro superiore a quello dello Stato Italiano, pertanto il rendimento retrocesso dovrebbe essere decisamente più alto specialmente se trattasi di piccolo istituto e di titolo non quotato.
- la non quotazione dello strumento espone ad un rischio liquidità nel caso in cui si decida di monetizzare prima della scadenza si avrà la banca come unica controparte e sarà lei a decidere il prezzo.
- In caso di liquidazione dell’Emittente, il rimborso delle Obbligazioni subordinate avverrà solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori privilegiati, chirografari, o con un minor grado di subordinazione, ed in tali casi, la liquidità dell'Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare - anche solo parzialmente - le obbligazioni subordinate.
Le sconsigliamo di acquistare i suddetti titoli, al limite se proprio vuole investire in titoli obbligazionari bancari, le suggeriamo di orientarsi verso società solide patrimonialmente e su titoli quotati con buona liquidità
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Ha risposto Matteo Piergiovanni
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