In banca mi suggeriscono di esercitare i warrants Parmalat

Eccoci all'ennesima dimostrazione di come seguendo i suggerimenti degli "esperti" che appartengono a banche e compagnia bella si possano solo perdere soldi. Suggerire di esercitare il warrant Parmalat, e quasi sempre un qualsiasi warrant prima della scadenza, e' un assurdo finanziario. Le quotazioni, mentre scrivo, sono: Azione: 2.0525 Warrant: 1.475 Ora, se un warrant serve per sottoscrivere un'azione e si esercita pagando 1 euro, dalle quotazioni emerge un surplus di 0.4225 euro a favore del warrant (altrimenti la quotazione dovrebbe essere derivante dalla semplice differenza tra prezzo dell'azione e prezzo di esercizio del warrant, mentre scrivo quindi sarebbe 1.0525). Se seguisse il consiglio della banca, quindi, perderebbe 0.4225 per ogni warrant esercitato. Questa differenza e' dovuta al fatto che il warrant e' un derivato il cui prezzo e' composto non solo dalla semplice parita' matematica con l'azione ma anche da altri fattori (tempo che manca alla scadenza, rinuncia ai dividendi dell'azione, interessi guadagnati per via del minor prezzo del warrant rispetto all'azione). Pertanto, il suggerimento di esercitare il warrant e' sbagliatissimo. La decisione deve essere presa tra mantenere il warrant oppure venderlo. Ma esercitarlo significa solo gettare soldi dalla finestra.
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Ha risposto Giuseppe D'Orta.
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