Se la rivalutazione del capitale viene capitalizzata e rimborsata a scadenza significa che rivaluta il capitale per l'intera inflazione. Al contrario se l'inflazione viene calcolata semestralmente e corrisposta il capitale non sarà protetto dall'inflazione sul lungo periodo, a meno di non reinvestire le cedole! Pertanto più passa il tempo meno questo nuovo titolo è efficace nella protezione dall'inflazione.
Supponiamo, per semplicità, una dinamica di indici di 100, 110, 120. La rivalutazione ricapitalizzata, cioè effettiva, deve essere di 120, ma se lei la calcola in maniera semplice, come il BTP Italia, ha 110/100=1,1, lo 0,1 viene dato nella cedola, poi 120/110=1.09, lo 0,9 viene dato nella cedola... Per cui lei avrà 1.19 e non 1.20. Questo semplice esempio numerico mostra come il carattere peculiare di questo titolo di dare la rivalutazione del capitale nella cedola richiede il reinvestimento della cedola stessa pena una inefficacia nella protezione dall'inflazione.
Per questo motivo non mi sembra che questo strumento sia definibile "buono" per difendere dall'inflazione.