Buongiorno dott. Pedone, chiedo scusa ma non mi sono chiari alcuni aspetti.
Tutto il ragionamento dei rendimenti prossimi allo zero spiega perchè non c’è quella crescita tendenziale ma non la discesa delle quotazioni dell’ETF.
Il QE ha determinato un aumento dei prezzi delle obbligazioni e di conseguenza una riduzione dei rendimenti. L’aumento delle quotazioni delle obbligazioni perché comporta una riduzione del prezzo dell’ETF? Un aumento di valore delle obbligazioni non potrebbe addirittura produrre anche un aumento del valore dell’ETF?
Rimane la questione del costo della copertura cambio. Per un acquisto di ETF che replica il Bloomberg Barclays Global Aggregate e che si ha intenzione di tenere per tempi medio-lunghi, che ragionamento si può fare a riguardo della copertura del cambio? Con rendimenti così bassi e in questa fase macroeconomica converrebbe l’ETF con o senza copertura?
Grazie ancora. Aurelio